Criptomonedas y Criptoactivos como valor refugio en una crisis. Parte 1:
Intentaré que el post sea lo más simple posible para que todo el mundo, con un minímo de cultura financiera, pueda entender el porqué destinar una pequeña parte del patrimonio a criptoactivos o criptomonedas, como estrategia de cobertura frente al castillo de naipes que han construido Estados y Bancos Centrales.
Para comprender la propuesta de valor que ofrece Bitcoin, así como otros criptoactivos, es importante entender primero cómo de corrupto e intervenido está el sistema financiero actual, ya que esto ha sido la causa del surgimiento de los criptoactivos. Desde 2008 los medios nos han contado que la crisis fue causa de las desregulaciones del sistema bancario y la “ley de la jungla” del capitalismo, sin embargo rescatar bancos privados y cajas públicas (como fue el caso de España) con dinero del contribuyente poco o nada tiene que ver con libre mercado, sin mencionar el monopolio de la emisión de moneda del banco central.
Veremos pues, de una manera muy sencilla, como el intervencionismo estatal en la politica monetaria son los verdaderos causante de burbujas y crisis financieras y cuales son los indicadores que una nueva crisis o recesión (dependiendo del país en el que vivas) puede estar cerca:
Algunas señales:
- Tasas de interés artificialmente bajas: piensa en las tasas de interés como el coste que tiene el dinero (financiarse). El dinero, como cualquier otro activo, está sujeto a la oferta y la demanda. Si tenemos un Banco central que imprime dinero (aumenta la oferta porque hay más) incentiva el lado de la demanda, al abaratarse el coste del dinero, es decir, de financiarse o contraer deudas (deuda pública, hipotecas, deuda de las empresas etc..). Sin embargo, la impresión de moneda castiga sobretodo al pequeño ahorrador, ya que no recibe apenas intereses por sus ahorros e incluso pierde valor debido a la inflación*. Tasas de interés bajas = dinero barato.
Nota: la inflación no es más que la pérdida del poder de compra de una moneda. La inflación puede ser vista también como el impuesto de los pobres, ya que daña más el pequeño bolsillo al carecer de mecanismos financieros para protegerse. Recuerda que los “ricos” tienen activos que les protegen contra la inflación y es su fuente de ingresos (inmuebles,acciones etc..) mientras que los “pobres” dependen de una renta fija (sueldo o pensión).
El verdadero significado de la inflación es muy importante entenderlo, ya que muchos politicos, en un entorno inflaccionista como el que vivimos, acusaran a empresarios o “especuladores” del aumento de los precios debido a su codicia para justificar politicas de fijación de precios (como los alquileres o cualquier otro producto o servicio) que lo único que generan es desabastecimiento, al desincentivarse el lado de la oferta y racionalizarla por el poder estatal. Pero en realidad, es el monopolio público de la emisión de moneda lo que provoca que el Peso Argentino se haya depreciado un 50% solo en el año 2018 o que el bolivar venezolano valga menos que el oro virtual de un videojuego online.
Digamos que la inflación es una herramienta politicamente más correcta para financiar el gasto estatal que los impuestos, ya que el ciudadano es menos consciente de ello.
Sabías que el exceso de impresión de moneda (oíras en los medios todo tipo de palabros inventados como Quantitative easing o flexibilización cuantitativa, politicas de expansión etc.) es la causa de todas estas burbujas financieras ?
El dinero “barato” incentiva el endeudamiento que lleva a la gente a tomar mayores riesgos en inversiones, también llamado malinvesting, mientras castiga el ahorro (el dinero no rinde en los depositos del banco ya que es impreso por millones al dia, haciendo que pierda valor).
Piensa en la burbuja del ladrillo en 2008, los bancos concedían créditos a todo hijo de vecino, esta mala práctica vino potenciada precisamente por las bajas tasas de interés de los bancos centrales. Lo mismo ocurrió en el gran crash de 1929, que fue precedido por políticas de crédito barato desde 1920.
En resumen, toda burbuja y crisis financiera viene de una expansión crediticia, para entender mejor estos ciclos de burbuja y crash, aconsejo echar un ojo a la Teoria Austriaca del Ciclo Económico.
- ¿Tasas de interes negativas en Europa y Japón? Imagina vivir en un mundo donde los bancos te pagan por contraer un crédito, es decir, el dinero que pagas al banco es menor al crédito solicitado ¿Absurdo no? Pues esto está ocurriendo ahora mismo en Europa y Japón. En dinamarca por poner un ejemplo, ya hay bancos que ofrecen hipotecas al -0.5%, es decir, que si pides un préstamo por valor de 1M de euros, tendrías que pagar 995.000€.
En el otro lado de la balanza de las tasas de interés, se está empezando a pagar por tener tus ahorros en el banco. Los bancos son intermediarios de crédito, es decir, el modelo de negocio de un banco es recolectar el ahorro de la población (oferta) y prestarlo (demanda).
La cantidad de desequilibrios que crea el oligopolio de la banca en coalición con los estados da para muchás páginas, empezando por la reserva fraccionaria, que legalmente puede prestar 10 veces más que el valor de los depósitos, es decir, tu depositas 10k y el banco presta 100k (el banco está basicamente creando dinero de la nada). Además la banca se ha convertido en una élite extractiva que sobrevive de rescates de los contribuyentes, incentivando así las malas prácticas e impidiendo que el propio mercado purgue las ineficiencias (lo que viene siendo lo contrario al libre mercado o capitalismo).
Imagina que tienes una idea de negocio y necesitas financiamiento, las tasas de interés están al 1%, si las ganancias generadas por este no cubren el coste de la deuda, es considerado una mala inversión ¿Cierto?.
Ahora, las tasas de interés están por debajo del 0% y tu idea de negocio “tiene sentido económico” puesto que permite pagar los intereses de la deuda que contraes. ¿Qué nos sugiere esta situación entonces?¿ Qué clase de inversiones/negocios está incentivando los bancos centrales? Claramente negocios que no son sosteniblesa largo plazo y la proliferación de las llamadas empresas zombies, que viven de refinanciar sus deudas e impiden que nuevos competidores mas eficientes entren al mercado. En el momento en el que las tasas de interés suban, estas empresas caerán en la bancarrota.
La politica monetaria de la banca central con sus tasas de interés artificialmente bajas e inflacción, es una transferencia de riqueza de la población que NO tiene acceso a deuda barata (con la que puede comprar activos para protegerse de la inflación) a la que SI puede utilizar esta deuda barata para comprar activos subiendo artificialmente los precios (como es el caso de la vivienda). Es un rescate de los ahorradores a los endeudados.
En el siguiente post veremos como esta situación crea todo tipo de burbujas económicas que pueden ser el próximo detonante de la siguiente crisis financiera.
Published at Mon, 03 Feb 2020 10:59:47 +0000
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