Waarom Bitcoin gisteren onderuit ging – Bee Capital bv
De Bitcoin prijs tuimelde gisteren op enkele uren tijd meer dan 1500$ naar beneden. Op sommige exchanges ging de prijs zelfs onder 8000$. Momenteel staat de prijs terug op 8450$. Enkele mogelijke redenen die aangehaald werden zijn de tegenvallende verkoop van Bitcoin futures op het nieuwe Bakkt, en een plotse daling van 40% in de bitcoin hash rate. Wij zijn echter van oordeel dat er geen fundamentele onderliggende redenen zijn.
Bakkt nam inderdaad een lauwe start, wat op een gebrek aan institutionele interesse zou kunnen duiden. Op de eerste dag werden slechts 71 BTC verhandeld. Maar dat aantal steeg al naar 216 BTC op de tweede dag. Dit is nog steeds veel lager dan wat CME per dag verhandelt. Maar omdat Bakkt winsten afrekent in bitcoin en niet in dollar, mag je toch veronderstellen dat institutionele beleggers hier een voorzichtigere houding aannemen. Wij zien het volume van Bakkt de volgende weken verder stijgen en vinden een terugval van Bitcoin op basis van deze eerste resultaten niet gerechtvaardigd.
Maar ook het argument van de hash rate vinden we zwaar overroepen. Vooreerst moeten we opmerken dat de hash rate zich vandaag op een normaal peil bevindt, zoals je op de onderstaande grafiek kan zien. Het fenomeen was dus heel kort en zou kunnen verklaard worden door een tijdelijke stroomuitval bij één van de miners. Wij denken echter dat het te maken heeft met de manier waarop hash rate berekend wordt, in combinatie met andere factoren zoals variantie. Hash rate kan niet rechtstreeks berekend worden, maar wordt afgeleid uit parameters van het bitcoin netwerk en hier kunnen zich uitzonderlijke schommelingen voordoen.
Als meest logische redenen, denken wij aan het prijsverloop van bitcoin gedurende de laatste maanden (technische analyse) en de terugval op de financiële markten.
Bitcoin bevond zich de voorbije maanden in een dalende driehoek en de spanningen waren hoog opgelopen. Iedereen hoopte op een stijging en dan zie je vaak het omgekeerde gebeuren. Er kwam een overreactie aan verkopen met als gevolg een terugval naar 8000$, bijna exact het 200-daags gemiddelde.
Dit gebeurde toevallig op een moment dat ook de financiële markten onderuit gingen. Op onderstaande grafiek zie je dat de val van bitcoin (blauwe lijn) gisteren voorafgegaan wordt door een val van de S&P 500 (gele lijn).
Deze samenloop van omstandigheden, in combinatie met het volgens ons onterechte nieuws over Bakkt en de hash rate, leidde gisteren tot de grote prijscorrectie.
Het is niet meer dan een gezonde correctie waarbij te grote long posities uitgestopt worden en zwakke handen verkopen.
Fundamenteel zijn er volgens ons geen reden om te twijfelen aan de verdere groei van Bitcoin, en zien wij deze terugval dan eerder als een koopmoment voor de lange termijn.
Published at Wed, 25 Sep 2019 11:24:16 +0000
{flickr|100|campaign}